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總統 蔣公逝世46周年紀念 #福編

今天是清明節，也是 蔣公逝世46周年。在今天的台灣， 蔣公被抹黑成殺人魔、拖累者、恐怖統治者，抹除一切功績，並將台灣現在所有正面成就簡單一句說成美國扶持。

如果真的只是美國因素，那本來 #和美國更親的菲律賓 與 #美國後花園的古巴，為什麼會在兩蔣統治期間與台灣落差如此之大呢？

如果能在毛澤東時期擋住共產黨只是靠海峽，那美國又是如何保不住與共產政權還隔著大洋的古巴，如何保不住剛果共和國、衣索比亞、安哥拉、索馬利亞、貝南、莫三比克那麼多的非洲國家呢？

站著說話不腰疼，綠學者與覺青在 蔣公創造的安全環境中成長，再來批評抹煞 蔣公的作為，實暴露台灣未來之黯淡。

蔣公並非完人，但以中國千年與亞洲近代領導者間觀之，仍為偉人無誤，茲奉上綠營與覺青最愛的日本乾爹對蔣公的12項評論：

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1. 日本副首相福田赳夫（福田 赳夫 ，1905.1.14－1995.7.5）

　　1975年4月6日，福田談話稱：「蔣總統是世界的一大偉人……是第二次世界大戰期間四巨頭中享有高壽的一位。」

2. 日本內閣官房長官井出一太郎（1912.1.4－1996.6.2）

　　1975年4月6日，井出代表日本政府發表一個「非官方」談話：「……蔣總統在本世紀初曾留學日本，並有很多日本友人，為深受日本國民欽佩、敬愛之人物。渠（他）一生與現代中國歷史息息相關，亦為一部中國現代史，深信其豐功偉績將永遠留存人類之記憶中。……」

3. 日本前首相岸信介（岸 信介，1896.11.13－1987.8.7）

　　1975年4月6日，岸信介表示：「我們失去了一位偉人……想到第二次世界大戰後我們所受到的待遇，我們不可能忘記蔣先生為日本所出的力。雖然日本軍方在中國造成了一場風暴，但是他把日本人遣送回國，不把任何人當作戰犯。他反對蘇俄分裂日本，並運用他的力量，保存了我們的天皇制度。他協助日本戰後的混亂，並協助日本奠下復興的基礎。」

4. 日本自民黨副總裁椎名悅三郎（しいな　えつさぶろう，1898.1.16－1979.9.30）

　　1975年4月6日，椎名悅三郎談話稱：「我想大多數日本人都在悲悼亞洲的偉大指導者。尤其蔣總統與日本之關係很深，哀悼之念格外深切。中日間實務關係，因蔣院長早已掌握中華民國之實權，料將不會有影響。惟蔣總統係亞洲偉大的領導人，他的逝世難免對世界有所影響。」

5. 日本前首相佐藤榮作（佐藤 栄作，1901.3.27－1975.6.3）

　　佐藤榮作於1975年4月6日談話稱：「日本將永遠難忘蔣總統於第二次世界大戰後給予日本的大恩大德。最令日本人難忘的一件事就是，蔣總統於第二次世界大戰後對日本以德報怨的恩惠。」

　　1975年5月27日佐藤榮作出版之日本《產經週刊》緊急增刊〈悼念總統蔣公〉稱：「……蔣公是一位學識非常豐富的長者。……蔣總統還是使好多日本人免於餓死的救命恩人。大約是昭和二十四、五年間，日本遭遇到空前的饑餓，數月之內竟餓死了近百萬人。農林省希望通過麥克阿瑟的盟軍總部，向緬甸、泰國買米進口，作為緊急措置，但是沒有行得通。在一籌莫展之時，蔣總統從當時的臺灣省糧食局長李連春聽到那情形，即刻批准進出口十萬噸白米，緊急運到日本濟急。當時日本在占領之下，所有進口的糧食全以盟軍總部發出的形式發表，不註明來源，所以當時日本官廳的記錄中亦沒有明記為臺灣進口的緊急濟米，但是這是我從李連春（時任行政院政務委員）本人那兒直接聽到的秘話之一。……」

6. 日本報社《朝日新聞》

　　1975年4月7日《朝日新聞》社論〈蔣總統逝世〉稱：「……蔣總統的卓越功勳，由於其領導八年抗戰勝利而達到頂點。中日戰爭的勝利，使中國自鴉片戰爭以來，由被列強蠶食之『半殖民地』狀態一躍而成為與美、英、法、蘇並列的世界五大強國之一。……」

7. 日本報社《每日新聞》

　　1975年4月7日，《每日新聞》社論〈以德報怨的人〉稱：「……蔣先生反對討論廢止日本天皇制，戰後並反對盟軍分區占領日本，這些恩德，對於多數的日本國民而言，實在難以忘懷。……，蔣經國上台以後將可能是一種「現實、合理路線性濃厚的融和政策」。

8. 日本報社《產經新聞》

　　1975年4月7日，《產經新聞》社論〈悼念蔣總統〉稱：「……蔣總統為辛亥革命後六十年來……日本投降時，毅然宣告『以德報怨』，使日本軍民安然返國。……」

9. 日本報社《讀賣新聞》

　　1975年4月7日，《讀賣新聞》社論〈蔣總統逝世之後〉稱：「……蔣先生的國民政府時期，由於日本多年的侵略，使中國生靈塗炭，然而蔣先生卻不念舊惡，於日本戰敗之時，採取以德報怨的寬大措施，使吾人深為銘感。蔣先生為一民族主義者，亦為愛國者。蔣先生主張『一個中國』，並堅決拒絕『兩個中國』或『一個中國、一個臺灣。』……」

10. 高田第13師團師團長長岡外史

　　蔣介石在日本振武學校就讀三年，1910年第十一期畢業。畢業後，蔣在野炮兵第19聯隊入伍，據長岡外史在回憶錄中稱，留學時期之蔣君，才能膽略，內蘊不露，說不出有什麼出人頭地之表現。要讓蔣與普通士兵一樣去掃馬房時，蔣之面上即顯出悲憤之色，那種氣慨，幾乎無人敢當。當然，令師團長吃驚是，蔣在1927年11月，首次下野到日本時，特意走訪他，這使長岡對此頗感意外，而蔣臨走時，特別寫下「不負師教」四字。長岡驟然感慨，蔣能有今天，大概是因為有這類美德之緣故。

11. 日本東京大學東洋文化研究所準教授松田康博

　　松田康博認為，蔣在中國大陸時，曾經因為國民革命軍北伐以及中國抗日戰爭勝利，而獲得相當高威望。但是因為國共內戰失利以及在台灣實施威權統治，導致他在領導台灣時被恐懼和討厭。正因為蔣在政治經歷有大起伏，對他評價毀譽參半。蔣為維持軍民士氣及內部向心力，故意模糊戰略意圖。蔣認為整個中國國民黨統治體制受到衝擊。蔣已經做最壞打算，下決心撤往台灣。蔣早就了解到中國大陸很難保住，遂一邊大喊死守中國大陸，一邊按部就班準備撤往台灣。

　　蔣利用撤往台灣時機，排除地方派系，進行國軍中央化。蔣為鞏固權力及計畫反攻，整編軍隊，實現肅清地方派系目標。蔣下野其實是戰略性行動。蔣有意透過引退，使李宗仁等和平派人士徹底失敗，俟令他們擔負起失敗責任後，再行復出。國軍藉由撤退行動，透過陳誠與孫立人進行，將地方派系部隊解除武裝、整編、裁減人事，進而完全將其解體。而蔣長久以來想達成國軍中央化之目標，透過國共內戰敗北，以及其勢力獨佔海上運輸而達成。蔣早已料到中國大陸失陷，遂有將在中國大陸各地方派系肅清，好在台灣重新出發之考量。

　　蔣用下野之方式，讓人們陷於困境，以強化政府內部對自己之向心力。蔣讓行政院長閻錫山與中國國民黨中央黨部撤退到台灣。蔣以撤退到台灣為契機，達成他政治戰略基本目標。蔣目標是透過行使中國國民黨總裁職權，將資源集中於作為撤退目標之台灣，退到台灣後復行視事，重新建立黨政軍體制，再藉由美援恢復確保台灣安全，然後完全維持法統，待機反攻大陸。特別是在人事戰略上，蔣發揮絕妙手腕。而蔣之政治戰略，與中國抗日戰爭時期撤退到重慶作法相同。就是遇到危機時，先確保撤退據點，把資源集中後再重整，好面對下一次作戰。這種戰略，可以看出他身為一個軍事領導人之特質。蔣利用撤退到台灣之時機，強化自己權力基礎與正當，可以看出他善於在逆境求生之領導特質。

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蔣公千古，中華民國萬歲

【龔成問答信箱】（Q17721-Q17740）

Q17721：

老師，想問388佢派息比率係90％，同房拓一樣，其實可唔可以用息率去睇佢平貴，但係佢平時又得1，2厘，又好似唔係好岩咁

2：想問，依家我地呢d買開股票，本身冇考牌，咁人地問買咩，如果答左係咪都犯左法架啦，即係比左交易意見就犯法？

3：老師，想問現在中生係咪要等番8蚊先好買？

龔成老師：

1）股息率太低，同這方法去估值，唔會太準。

2）佢有一D界線的，無理由你朋友同你傾計，問下你投資意見都犯法，但如果背後涉及一些銷售，又或公開，這又另一回事。不過，具體的界線，你要問翻證監會，有D情況下會犯法，有D就唔會，總之當公開講投資，就要小心D，問清楚有無犯法先。

3）中生製藥（1177）之前2送1，現時的合理價會調整左。而我最近調升左佢估值，所以，最新的合理區，在$8以下。

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Q17722：

老師 我想問下 當年你點揾到比亞迪呢隻潛力股 知你持有左10年

10年前 應該係冇人會講電動車
定果時 你覺得同估 將來既世界會係點 因為如果要揾潛力股 我地應該要預視

本地或者國內有咩大趨勢 會發展 想聽下老師你分享下 當時點揾到比亞迪 有冇話睇咩資料 例如政府工作報告等等 謝謝

龔成老師：

其實在10年前，比亞迪（1211）已經有出電動車，多年都都在香港試過行電動的士，但效果唔好，印象中2012年，更試過香港何文田比亞迪的叉電設站爆炸，股價大跌。

好多投資者都會著重短期事，會話「佢D車唔得」「無市場」等等。

其實，如果我地要找到倍升股，就一定要有長遠眼光，如果只集中這刻的情況分析，其實當刻股價已反映了相關因素，因此一定要睇得更遠。

我留意到，佢的技術不差，而潛力企業，當時的產品未成功是好正常的（如果已成功就不是潛力股）。而佢的技術只要不斷進步，加上電動車唔少政府都願意推，相信這是大方向，普及只是時間的問題。

如果留意中國政府的方向，多年都不斷比補貼佢，同埋好多公共交通工具都用佢的車，可見政府是支持這公司。

最重要是，電動車最大的問題是配套，而配套其實可以慢慢建立，即是說，普及只是時間的問題，所以，我長線投資，耐心等電動車普及。

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Q17723：

你好，Kung sir，我係你學生， 正在看中國水務的現金流量表，留意它的盈利不斷穩定上升，但經營業務之現金流卻時高時低，再細心看近三年的情況

看到它未計營運資金變動時的經營活動現金流是穩定上升，然而經過營運現金變動的調整

得出的經營業務產生之現金流卻是時高時低，你認為這個情況會否有做數的風險或是一個負面因素？

Hello Kung sir 清楚研究一間美國公司叫square. 雖然知道你只集中港股，但我的問題其實應用在任何股票都可以。話說這公司其中一部份業務的增長達到每年100%，我嘗試為這部份估值

第一個方法是預計五年後他的收入會是幾多，再以一個合理的PS ratio 估計五年後的價錢，然後在折現到今日。

另外，亦有根據今年合理的收入，再用合理的ps ratio 計算股價。對於這種增長極高的公司，估值上只要價錢上有一些變動，計出來的合理價有很大的不同。面對這種公司，你的投資策略一般會是怎樣？

龔成老師：

中國水務這方面的確會扣分，反映佢項目得到現金流的能力，唔太穩定，你分析的方向正確。不過，現金流量表好複雜的，當中有唔少會計上的原則，因此要深入分析才有結論。

至於square，我無研究過，你用PS ratio 估計五年後的價錢，然後在折現到今日，可以的，但要留意，你要考慮到佢之後的毛利率及純利率唔會太差，最好出現穩定狀態，因為如果太差，就算有好強的生意都無用，你用「PS估值的基礎亦會出現問題」。

我會除左PS外，同時考慮其他的估值方法，這會較為準確，就算市盈率，你都可以用「預測數年後的情況」去做假設，多角度分析會較為實在。

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Q17724：

老師，我扣除日常家庭開支，只剩餘每月4千元，二千儲蓄，二千打算儲蓄來投資（因本金太少）

手上有1手匯豐 ，本身打算收息，但今年買入，點知唔派，我到底感該點樣可以讓到資產可以再多D?
謝謝龔成老師

龔成老師：

匯豐（0005）增長力不強，如果你是年輕人，這股未必太適合。如果日後股價上翻D，你都可以考慮轉其他股。

另外，如果你想組合增長力較強，可以投資一些潛力股，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此如果知識不強，這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。

暫時你可以月供盈富（2800）$2000，同時努力學投資知識，之後再慢慢投資潛力股。

建議你多增加投資知識，在選股、企業估值、投資時機上落功夫，對你長遠財富有好大影響。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17725：

龔成老師～剛發現恒生，我仍搵緊買邊隻股的話時候（資金有限），是否可以從呢隻股入手？

再次麻煩您！等待您的意見！

龔成老師：

恒生銀行（0011）都是有質素的股票，但銀行股增長力不及過往年代，你可以視佢為收息股，但就唔好對股價有太大期望。

現價合理的，你部分資金投資可以。

你唔好太急投資，仔細想清楚，設計好一個長遠的組合先。

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Q17726：

老師你好！我之前冇睇清楚，亂買咗2隻股，入手之後持續跌價....請問應該揸住先還是早啲賣出止蝕 ？謝謝老師解答

6881 中國銀河
2883 中海油田

龔成老師：

中國銀河（6881）質素中等，這股都有投資價值，但就唔適合持有太多，佢業務會較受投資市場影響而法動，要注意風險。如不多可持有住先，業務都有基本增長力。

中海油田服務（2883）質素較一般，這股長線宜賣出，你睇位或分注賣出較好。

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Q17727：

龔成老師你好！我很慶幸自己在學習投資的初期認識到老師你，讓我明白到投資的真正意義，而不是單純的「買升跌」，雖然我還未拜讀老師的著作，但不時會看老師在網上的解答和短片，皆令我受益不淺。

目前我28歲，單身，與家人同住，有一份穩定工作，扣除$6,000開支後，每月可儲蓄$27,000，月供$5000盈富、$3000煤氣、$2000港交所，另外每月儲蓄USD$500放入單位信托基金，$4000現金儲備，剩餘的用作投資基金，作一手手的股票投資。

股票資產如下(約佔總資產45%)：

長和0001 1500股
煤氣0003 938股
恒生0011 600股
港鐵0066 2000股

港交所0388 26股
領展0823 400股
金沙1928 1200股
瑞聲2018 500股
盈富2800 3290股

另外還有約$120,000應急儲備、$250,000銀行定期(當時還未接觸股票投資，分別於今年9月、12月方能取回)、USD$16,500打算8月放入單位信托基金。計劃資產比例為股票50%、信托基金20%、現金儲備30%。

想請教老師：

1. 目前全球環境不明朗，尤甚是香港，飽受疫情和政治的摧殘，投資中資抑或美資，對我而言，都像「買大細」，而且擔心市場會再出現急劇變化，請問目前資金分配可以如何改善？

2. 老師經常強調，這個年紀應「先增值，後現金流」，所以長和系當選1038，因為其增長潛力較大，我應該適時把0001的資金轉移至1038嗎？恒生目前的增長潛力不大，應轉移至中銀2388嗎？

謝謝老師指教！

龔成老師：

1）只要明白企業的概念，就唔需要擔心，我地最重要是建立一個平衡的組合，持有優質資產。

你現時的持的，都是有質素的企業，可以長線持有，中短期雖然會面對不同的風險，但長遠計，好多風險其實都不用擔心。

另外，如果想組合風險減少，可以令組合更環球，例如將一部分資金投資V00，這基金之投資目標為追蹤標普500指數之表現。

另外，你的組合較多在平穩增長類，而潛力股則唔算多，因此你可以略調整相關比例。

2）坦白講，長建（1038）的增長力有所減慢，因此唔能夠成為潛力股。另外，中銀香港（2388）的增長力雖然比恆生（0011）大，但都不是增長型的股票。

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Q17728：

老師你好，我係近期喺fb認識你，我係一個理財知識差的人，見到你嘅分析，覺得你嘅理念好好，分析易明，所以我馬上買了你幾本書閱讀，亦買了幾本你推薦的書，例如富爸爸、巴菲特嘅書，希望能增長理財知識，儲下錢。

我三十幾歲，收入約四萬，但由於要供樓、屋企開支，所以每月都無剩。8月開始，唔使再供樓，每月大概可儲一萬五，我打算月供股票。

知你很推薦盈富基金，我亦會供盈富。
另外想供比亞迪，但若我每月供千幾二千，有排先儲到一手，是否應該供？

另外，中芯國際，你睇好前景，值得供嗎？
以上三樣，你認真我供的比例應如何分配？需要再加其他平衡分險嗎？

其實你介紹左好多隻有潛質嘅股票，我都想供d，例如中生製藥、福壽園、泓富產業信託等

老師，麻煩你俾d建議我好嗎？謝謝

龔成老師：

你這個年齡，是財富增值的黃金時期，要好好把握，盡你一切的力量去儲蓄、投資、學投資知識。

你可以投資「平穩增值股」+「潛力股」，不過，由於潛力股要求你有一定的投資知識，因此這刻不用急著投資，你可以集中在平穩增值股先，潛力股小注好了。做月供股票，每月$10000。

你可以考慮盈富（2800）$4000。

另外再加幾隻（每隻$2000）：銀娛（0027）、恆基（0012）、港鐵（0066）、平安（2318）、粵海（0270）、領展（0823）、希慎（0014）、太古地產（1972）等，你可以了解下這些股票，然後從中選股。

如果想增長力高少少，可考慮：阿里（9988）、騰訊（0700）、港交所（0388）、舜宇光學（2382）、小米（1810）、比亞迪（1211）、中生製藥（1177），但就要明白波動性比上述會高左，同時風險大左，你要自己平衡。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

有些股票，可能要供較長時間先有一手，但只要你長期月供，仍是可以的。

同時，你要留有一些現金，當這些股的股價出現較明顯下跌，你就可以一手手模式去入，這就能增加儲貨的速度。

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Q17729：

龔成老師你好! 我今年28歲，月入 $30000，可以月儲$16000-$18000。我手頭有25萬現金，以前未試過投資。直至我睇左你寫嘅書，我先開始拎大約 30% 的現金去買以下股票：

1177中國生物製藥(一手)
1302先健科技(一手)
1810小米集團－Ｗ(四手)
1883中信國際電訊(四手)
2186綠葉製藥(兩手)
2388中銀香港(一手)
2638港燈－ＳＳ(三手)
2800盈富基金(一手)

買完之後冷靜番去檢討番呢次投資，我想向你請教幾個問題：

(1) 我一口氣用30% 的現金去買上述股票算唔算太急進？

(2) 我計劃30歲結婚同買樓，如果保守估計，上述股票可唔可以帶來100萬左右的財富？如果唔得，我可以行邊個方向增值呢？

(3) 我諗住用「月供股票」買多幾隻股票，就係港鐵（0066）、領展（0823）、比亞迪（1211），每隻$2500，然後月儲大約$10000。呢個組合會唔會太進取？

(4) 我已經買左一手盈富（2800），有冇必要再用「月供股票」形式掃貨？抑或我每兩個月買一手自行「隔月供股」？

提問較多，多謝老師分享理財之道及耐心解答! Thank you!!

龔成老師：

1）最好當然分注投資，你這樣會出現買入價集中風險，但由於你之前現金較多，因此用30%買股，都可以，上述持股基本上都是有質素的。

2）未必得，雖然你能夠儲到一定的資金，但2年時間，複息效果並不強。坦白講，股神巴菲特的回報一年是20%，如果你期望爭取比這個更高的思報，你背後一定會面對更高的風險。

我唔建議你太過進取，如果投資太高風險的股，如果在你要用錢時股市下跌，你無時間守，要強行賣出，就會出現虧損。

3）都唔算進取，如果想組合更平衡，可以加入盈富（2800）而減少少其他股。

4）可以，因為盈富是一個50股的組合，就算佔你組合比例較多都無問題。

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Q17730：

你好老師，我自己對投資一d都唔識，細過時過度消費欠下卡數，又無儲蓄，早排開始有留意你投資資訊，想問下你理財方向。

我月入16000，每月有$4000還卡數，仲有8個月可還清，又因為結婚借左家人$40000

現每月有儲蓄$1100於保險儲蓄，有跟先生每人一半合共5500家用，我可以點樣再可以增加財富？謝謝

龔成老師：

暫時你應該盡力儲蓄同還錢先，理財要一步步，暫時唔好投資住，你應該儲多少少現金先。到你8個月後，到時就可進行投資。

你可以利用這段時間，好好增加理財與投資知識。到時可以利用月供股票，或自己投資優質股，去進行財富增值，最簡單可以月供盈富（2800）$2000，再加上其他股。

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Q17731：

你好，我想問下，我之前買咗一手開拓藥業，當時係21.8買入，依家跌左，佢會有升番嘅可能嗎？？？thanks

龔成老師：

開拓藥業（9939），未有盈利基礎，現時處於燒銀紙的狀態，根本好難估值，無人知幾多錢先係佢真正價值，市場只能估估下

這一定會令股價上落大。

佢是中國一家臨床階段新藥開發商，專注於開發及商業化癌症藥物及其他雄激素受體相關（或ＡＲ相關）疾病藥物。

發展力都有，但估值是最大問題，如果你持有較多，宜賣部分，如不多，就守住先，但要明白佢業務比較波動，當中存有風險。

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Q17732：

你好龔sir ，想問問1833 平安好醫生同241 阿里健康 有質素嗎？邊只較好？

買入價range 大概是？
Thanks

龔成老師：

兩隻都是有潛力的股，平安好醫生（1833）會較好，投資值博率會較高，不過要估值十分難，初步分析現價略貴，要去到$100先較合理，不過唔知見唔見到，因此這刻投資，要控制好注碼。

至於阿里健康（0241）潛力同樣有，估值同樣難，只可以話這刻都略貴，如果投資要控制好注碼。

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Q17733：

您好龔Sir ! 我早前高位入了兩隻生物新股，1477歐康（41.5)及6978永泰(15.5)，之後呢兩隻股直插冇水花

好擔心會否是老千股，請問龔sir對呢兩隻股有咩評價及意見比我，謝謝！

龔成老師：

歐康維視生物（1477）我相信不是老千股，不過，佢以互間未有盈利的企業上市，現時仍處於燒銀紙的狀態，幾錢才是企業的真正價值？無人知。市場只能估估下。

所以，股價一定會大上大落，一個消息可以大跌，又可以大跌，風險高。

佢有4種主要眼科候選藥物，如果之後發展理想，股價會理想上升，如果發展唔理想，股價會大跌。自己衡量風險，只可以話，唔好大注。

永泰生物（6978）為國內細胞免疫治療生物醫藥公司。佢主要從事Ｔ細胞免疫治療的研發及商業化，當中包括實體瘤治療及血液癌症治療。

此股唔敢話佢無潛力，但由於佢上市不久，要些時間才能見到真章。佢未有盈利，但市值到$50億，很大程度上高估值係來自對佢"未來"估算。

若然藥物研發成功，可以好賺錢。但失敗，回報則變零。此股算有危有機，你可以投資，但只可小注。

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Q17734：

本人月入$28000，32歲，沒有投資經驗，由今年開始想投資，現金20萬，想月供股票，但又想小小短炒

請問希慎值得入貨嗎？
還是買黃金更好？

龔成老師：

根據我過往做了10年銀行與證券行的經驗，見證大量散戶投資成績，可以話你知，短炒唔會賺到錢的。

你最好用月供或分注投資的模式，去建立一個「長期的財富組合」，當中都是有質素的股，小部分黃金都得。因為理財，其實是將資金「分配」，作長期配置。

你可以投資盈富（2800），以及希慎（0014）現價可投資。如果想減少風險，就利用月供股票進行，原理就是將買入價平均。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17735：

老師你好 最近睇緊你本股票勝經

當中提到點樣揀優質股 令我諗起平安 因我我本身都係做保險呢一行 呢兩年覺得內地人對保險既需求愈來愈大 其中平安就係一間係內地無人不識既公司。

加上佢除左保險業務之外，有銀行 借貸等範疇 數據上亦都乎合你所講既優勢股要求。

我算係一個新手 想問下 依家呢個價位 算唔算貴？ 可入乎？

龔成老師：

你用這方法，都是其中一個選股的方法。

平安（2318）有質素的，你可以投資，這股有長線持有的價值，佢在品牌上及發展上，都不差的，加上市場仍增長中，有長線價值。

現價合理，唔算貴，可以投資。只要唔好太集中在單一股票就得。

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Q17736：

龔老師你好，早排睇你啲post覺得好中肯 唔會盲目熱棒某啲股，又肯指教人，想向你請教下

我26歲，月入2萬八，每個月支岀好大，家用$7500，近排岀黎租屋住$13000到，仲要養車

每個月都草唔到錢 我有16萬儲蓄希望可以有啲增值所以岩岩開始投資買股票

依家買左
1手小米@15.14
1手中國生物製藥@10.04
2手中國動向@1.11
2手惠理集團@4.08(媽媽叫買)

初次買無咩方向同埋唔知應該用幾多錢去投資，感覺上好散亂，所以想大師指點下

龔成老師：

坦白講，租屋、養車，在香港都是好大的成本，如果你要得到這些項目，就要在財富上犧牲，所以你要取平衡。

小米（1810）、中生（1177）有質素的，你可以長線。

中國動向（3818）質素中等，增長力唔算強。惠理集團（0806）質素都是中等，長遠的增長力都只是一般。

你應該設計一個更好的組合，當中可以加入盈富（2800），以及其他優質股，同時，這刻唔好用盡現金。

現時大市處合理區，可以一邊投資一邊留現金，而餘下現金的運用，就是等大跌市時出手，如果你能在這段時間學好選股等技巧，到大跌市時就能把握機會，財富增值會更明顯。

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Q17737：

老師你好，我想問下，現時自己無居住問題，自己住緊公屋，但屋企人一直想買居屋

因為公屋始終唔係自己資產，我又心大心細，唔知點揀，老師可否比啲意見小弟

龔成老師：

如果有合適的資助房屋可以購買，你的確可以買入。

長遠來說，擁有自己的物業始終較好，你的目的是自住，因此只要你喜歡該物業，認為自己會住得舒服，就可以買入。

當然，你都要睇翻自己的負擔能力，買樓「供得起」是最大的原則，比分析樓價升跌更重要。

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Q17738：

成哥！我想請教下，如果我每月可供15000月供股，大約幾耐可達1百萬？

龔成老師：

如果投資平穩增長類的股，你預大約4、5年。

由於年期未算好長，因此複息的效果並未明顯。

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Q17739：

成哥你好, 睇你著作都介紹過REIT用來長遠收息, 最近睇左778中期業績, 雖然派息少左

但其實生意影響不算嚴重, 最近股價都係橫行, 你覺得現時是合理區的底部嗎? 何時是收集的時機?

龔成老師：

置富（0778）有質素的，中短期會較弱，長遠正面。市場擔心商舖有結業潮，所以如果真的如此，佢之後的業續與派息會受影響，所以我地在投資上，都要考慮這風險。

現價合理區中下部，有投資價值，分注就得。但未到大手時機。

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Q17740：

龔sir，匯豐銀行這只股票值得現水平買入持有嗎？ 十分擔心會否變成第二隻利豐。。。。

本人有貨50蚊左右

本身打算作長遠收息，但是今年不派息，十分擔憂
請問龔sir你意見如何？ 有否機會上返60蚊？🙏🏻麻煩比點意見小弟

龔成老師：

匯控（0005）賺錢能力與增長力的確弱左，但又未去到完全無質素，相信長遠是收息股，但股價增長就有限。可以先從佢近年唔派息及財務情況分析。

首先睇翻佢財務數據唔算話特別差，今次要停派息，主要原因係接獲英倫銀行透過審慎監管局發出的書面通知，要求匯豐取消派息。

所以，佢並不是自己好唔得，而去到要唔派息，而是因應翻英國監管局要求，才這樣做，所以，雖然是不好的利息，但不是核心性不利。

停派息對收息股從來都不是好事，但在這全球經濟咁差時候，為集團預留一筆資金備用，對集團和股東都是有利的。

在全球經濟環境影響下，集團中短情況相信都會維持波動，未來再停派息也說不定。但我地投資應該要集中考慮翻佢長線因素，雖然預期匯豐中短期表現會受壓，但長線質素依然存在。

作為收息股係可以，概念上，就是放棄中短期股息，而預期將來慢慢回到正常狀態，只要你投資組合唔好太偏重單一隻匯豐或銀行業就無問題。

但記得，唔好佔比太重就得。同時明白這只是收息股，唔好對股價有太大期望。記住，唔好持有過多。

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若你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網，當然，會將發問者的身份，以及有關個人資料的部分刪去。

另外，我所給予的各種意見，只是供大家參考，當中無任何銷售及推介，不涉及任何利益，其實大家應該要有獨立分析的能力，我只是給予一些方向及純參考模式。

由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要7天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要10天才能回覆，希望各位能諒解。

乾隆十全武功是哪十全？ ｜　知史百家

歷史春秋網
　　
所謂的「十全武功」是清乾隆時期的十次軍事行動，為乾隆皇帝自我誇耀之詞，按照乾隆自己說的是：「十功者，平準噶爾二，定回部一，打金川為二，靖台灣為一，降緬甸、安南各一，即今之受廓爾喀降，合為十。」

實際只有九次，事實上，廓爾喀戰役也有兩次。細分的話，應該是：1747至1749年的大小金川之戰、1755年的平定準噶爾達瓦齊部之戰、1755至1757年的平定準噶爾阿莫爾撒納之戰、1758年的平定南疆大小和卓叛亂、1762至1769年的清緬戰爭、1771至1776年再平大小金川、1786至1788年平定台灣林爽文叛亂、1788至1789年的安南之役、1790至1792年兩次征戰廓爾喀。

乾隆後期，八十二歲的乾隆皇帝在乾隆五十七年十月初三親自撰寫了《十全記》，記述他一生的「十全武功」，史稱《御製十全記》。乾隆帝並因此自稱「十全老人」。

十全武功是哪十全

一、兩平金川

乾隆十二年（ 1747年 ），大金川土司莎羅奔公開叛亂，乾隆3次派兵進攻大金川，損兵折將，用了兩年時間仍未將其打敗，後來莎羅奔主動請降，乾隆找到了台階下，從金川之役抽身。乾隆中期，大金川土司再次叛亂，不斷侵擾進犯鄰近土司。

乾隆三十一年起，乾隆又是3次派兵才最終平定大小金川。

經過大小金川之役，此後清朝在這一地區廢除土司制，改置州縣。鞏固和發展了西南地區自雍正以來「改土歸流」的成果，加強了邊疆和內地的經濟文化交流。

二、兩平準部

乾隆十年（1745年），準噶爾部首領噶爾丹策零病逝，準部統治集團內部為爭奪政權而內訌，大貴族阿睦爾撒納爭權失敗，歸附清朝。

乾隆二十年（1755年）二月，乾隆帝利用這一機會，在阿睦爾撒納領軍下出兵伊犁（準噶爾汗國首都），五月佔領伊犁，平定達瓦齊勢力。隨後清廷晉封阿睦爾撒納為雙親王，釋放被準部扣押作為人質的南疆回教領袖大小和卓。
清政府將準噶爾分治，封阿睦爾撒納為雙親王。但阿睦爾撒納並不滿足，他歸附清朝是想借清廷之手消滅對手達瓦齊，自己當可汗。在與清政府交涉無果後，1755年八月，阿睦爾撒納發動叛亂，並擊潰清軍留守部隊。

乾隆二十二年（1757年），乾隆帝派蒙古人成兗劄布、滿族人兆惠領兵進攻，恰逢準噶爾遭受天花瘟疫，死者無數。阿睦爾撒納戰敗，逃往沙俄後亦染天花病死，沙俄將其屍體交給清朝。至此，清軍完全控制了天山南北兩路。然而剩餘的準噶爾人仍堅持抵抗，於是乾隆帝下令殺盡抵抗者。準噶爾人遂大半被屠，不久後滅絕。

三、平回部

被清軍解救的小和卓也參加了阿睦爾撒納的叛亂，兵敗後投奔統治新疆西部回族人的兄長大和卓。

乾隆二十二年（1757年），在小和卓的慫恿下，二人又發動叛亂，試圖脫離清朝的控制。但二人的統治卻很兇暴，不得人心。

乾隆二十四年（1759年），在南疆人民的支持下，兆惠率清軍打敗了叛軍。大小和卓逃奔巴達克山（今阿富汗東部）。清軍派人與當地部族交涉，巴達克山部族首領執殺大小和卓，把屍首送交清朝。此役後清王朝統一了西域，命名為「新疆」。從此，新疆完全歸入清朝版圖。

乾隆二十七年（1762年），乾隆帝設伊犁將軍，作為管理新疆的最高軍事長官，加強和完善了清朝對新疆地區的管理。

四、平緬甸

乾隆三十年（1765年），緬甸軍隊開始不斷侵入中國雲南普洱地區進行騷擾，雲貴總督劉藻兵敗卻謊報大捷，後自殺。新任雲貴總督楊應琚收復了邊境失地後貪功冒進遭到挫敗，卻謊報大捷，乾隆調查後令楊應琚自盡。

乾隆三十二年（1767年），明瑞接替雲貴總督，兼兵部尚書，經略軍務。他率清軍分兩路出境攻緬。清軍糧食不足。緬軍先主動後撤，在清軍糧盡時大舉反攻。

次年二月初，明瑞在後撤途中，被數萬緬軍包圍在象孔，除少數清軍突出重圍，明瑞與諸將士大部陣亡。

乾隆三十四年（1769年）二月，乾隆帝任命傅恒為經略，再次大舉征緬，沿途未遇緬軍主力，卻因熱帶雨林中的瘴氣而損失慘重。此時，緬甸東部新征服的暹羅（今泰國）暴發起義，緬軍為避免兩線作戰首先提出議和，此時傅恒率出關的3萬多清軍因中瘴氣僅剩1萬3千人，故未等議和開議，清軍即班師回國。

乾隆80生日時，緬甸國王因擔心清朝與暹羅夾擊，主動派使者祝壽進貢，要求恢復通商和冊封。乾隆即冊封其為緬甸國王，恢復正常貿易。中緬糾紛遂以緬甸納貢投誠，正式成為清朝屬國而完結，但此時距清緬戰爭結束已整整20年了。但此事仍被記入「十全武功」，乾隆帝的好面子可見一斑。

五、平林爽文起義

乾隆五十一年（1786年）十一月，台灣彰化地區天地會首領林爽文率領千餘人，在距彰化縣20餘里的大里杙起義，隊伍迅速發展到3000人，攻破台灣北部眾多城池，成為台灣歷史上規模最大的起義。林爽文佈告安民，並申明軍紀，群眾痛恨清朝的腐敗統治，紛紛加入，聲勢很大。這時莊大田在南路回應林爽文起義，起義軍攻下彰化後，推林爽文為大盟主。起義軍彼此平等相待，兄弟相稱。對貪官污吏堅決鎮壓，沒收一些地主的土地給起義群眾耕種。

清廷先後派提督黃仕簡、任承恩，閩浙總督常青，陝甘總督福康安帶領官軍渡台鎮壓。開始時軍事上毫無起色。

乾隆五十二年（1787年）十一月，福康安到達台灣，對起義軍進行分化瓦解，以優勢兵力解諸羅之圍，又接連攻下鬥六門 、大里杙等軍事要地。不久，莊大田負傷被俘，就地斬首。

次年正月初五日，林爽文被俘，押往北京後被淩遲處死。

六、平安南

清乾隆五十二年，廣南王國（今越南南部）親王阮文惠攻打安南王國（今越南北部），直搗其首都東京（今河內）。安南國王黎維祁逃到廣西，請求清政府干涉。乾隆帝認為，百餘年來，黎氏王朝朝貢不絕，清朝有「興滅繼絕」的義務。遂派兩廣總督孫士毅率兵1.2萬人。雲南提督烏大經率兵8千人，並集結黎氏王朝殘餘勢力，於1788年反攻。

起初戰事比較順利，取得一些勝利；後來孫士毅輕敵冒進，在次年遭到慘敗，狼狽逃回國。阮文惠並不願與清朝為敵，因而派侄阮光顯「齎表入貢」。

乾隆五十五年（1792年），阮文惠改名阮光平，親自到北京祝賀乾隆帝的八十壽辰，乾隆帝封他為安南國王。

這次戰爭，清軍無疑是失敗了，但由於阮文惠最終主動停戰請和，乾隆帝仍把它記入「十全武功」。

七、兩平廓爾喀

乾隆五十三年（1788年），廓爾喀（今尼泊爾）因不明原因（可能是追討地方官欠款或宗教問題）攻擊清朝，清朝派去談判的官員巴忠竟私下允諾每年賠款1.5萬兩，待廓爾喀退兵後向中央謊報戰功；但不久因為巴忠未履行允諾，廓爾喀兵再次進攻，巴忠自殺。

乾隆五十七年（1792年），福康安率兵反擊廓爾喀，清軍一路追擊，翻越喜馬拉雅山連續作戰，大敗廓軍。清軍深入廓爾喀境內以圖攻陷其首都陽布（加德滿都），但未達目的，反而因驕傲輕敵而勞師損兵。

乾隆五十八年（1793年）正月，廓爾喀與清朝議和，制訂《欽定藏內善後章程》，規定駐藏大臣與達賴喇嘛地位平等，並制定「金瓶掣簽」制度來認定達賴、班禪的轉世靈童，加強了清政府對西藏的統治。

1792年，廓爾喀（今尼泊爾）再次侵入西藏。清政府命福康安等率兵入藏，敗廓爾喀兵。史稱清反擊廓爾喀人之戰。

清兵凱旋之際，乾隆帝回憶即位後在邊疆地區建立的十大武功，因作《十全記》以紀其事：「十功者，平準噶爾為二，定回部為一，掃金川為二，靖台灣為一，降緬甸、安南各一，即今二次受廓爾喀降，合為十。」乾隆帝因此自稱「十全老人」。

乾隆十全武功對中國的影響

一、意義

清前期諸帝仍有「守中治邊」「守在四夷」的傳統意識，但卻少有「內華夏外夷狄」一類的看法。雍正帝明言：「何得尚有華夷中外之分論哉！」「中國之一統，始于秦；塞外之一統，始於元；而極盛於我朝，自古中外一家，幅員極廣，未有如我朝者也。」

清朝保守疆域的觀念亦較明確，乾隆帝說：「夫開邊黷武，朕所不為；而祖宗所有疆宇，不敢少虧尺寸。」由於處理與北方遊牧民族的關係較為得法，重北輕南的治邊傳統傾向在清代不明顯。開始著力收復歷代疆域。

這10場戰爭，有勝有負，都打得艱苦卓絕。孟森評價：「高宗（乾隆）於新疆定後，志得意滿，晚更髦荒。自此以前，可言武功；自此以後，或起內亂，或有外釁，幸而戡定，皆救敗而非取勝矣。」為了應付繁浩的軍費開銷，當時鹽商總計捐輸不下1310萬兩白銀之巨。

乾隆的「十全武功」，情況不同，性質各異：有鎮壓民變，有平息叛亂，有揚兵耀武，有小題大做，有得不償失，有多管閒事，有維護正義，有反擊侵略。如新疆用兵三次，廓爾喀用兵兩次，這五次用兵對新疆、西藏的鞏固統一具有重大的歷史意義。但是，也有的用兵是小題大做，窮兵黷武。如大小金川之役就是這樣的。

乾隆利用清朝強大的軍事力量和少數民族之間的隔閡，兩次平定西北的準噶爾部，一次平定新疆回部，兩次征服西南的大小金川，一次鎮壓台灣林爽文起義，一次出征緬甸，一次出征越南和兩次出征尼泊爾的廓爾喀。其中對歷史影響最大的是西北方面的軍事行動，密切了中原與少數民族的關係，加強了中央集權。

二、評價

從戰爭事件上看，從乾隆十二年（1747年）第一次戰爭開始到乾隆五十七年（1792年）結束。事件長達45年，幾乎伴隨著乾隆的統治歲月，也是乾隆不可磨滅的歷史功績。

從戰爭對象上看，有外國的、本國的、有廓而喀王、有藩屬土王、有蒙古大汗、有回部和卓、有金川土司、有台灣反清義士，作戰時間少則一年，多則三四年。

將近半個世紀的連續戰爭，不僅耗費了龐大的軍費，死傷了眾多的官兵，同時老百姓的生命財產損失更是無法估量。所謂「十全武功」，不過是一個好大喜功者的幻想，乾隆確實有窮兵黷武、好大喜功之嫌，但是這十次的戰爭保障了中國領土的完整和國家的統一，在這一點上，乾隆的功績不可抹煞的。
　　
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